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2月25日訊,展望明日,今日為滬期銅2603合約換月后首個(gè)交易日,現(xiàn)貨報(bào)價(jià)隨合約切換出現(xiàn)較大幅度調(diào)整。
從市場(chǎng)實(shí)際運(yùn)行來(lái)看,供需兩端均呈現(xiàn)回暖跡象。供應(yīng)端,前期進(jìn)口窗口打開期間鎖定的比價(jià)貨源持續(xù)補(bǔ)充國(guó)內(nèi)市場(chǎng),疊加未匹配交割的倉(cāng)單陸續(xù)流出,整體可流通貨源維持高位。需求端,隨著春節(jié)假期結(jié)束,部分下游企業(yè)開始復(fù)工復(fù)產(chǎn),陸續(xù)入市詢價(jià)采購(gòu),日內(nèi)采銷情緒較前一交易日明顯回升。
值得注意的是,盡管供需同步回暖,但供應(yīng)增量釋放更為直接,尤其是沒(méi)有匹配交割的倉(cāng)單流出將對(duì)現(xiàn)貨升貼水形成壓制。
同時(shí),隔月Contango結(jié)構(gòu)說(shuō)明持貨商向遠(yuǎn)月交倉(cāng)的意愿依然存在,這將分流部分可流通現(xiàn)貨,對(duì)貼水幅度構(gòu)成一定支撐。整體來(lái)看,市場(chǎng)正處于節(jié)后供需再平衡的初期階段,預(yù)計(jì)明日現(xiàn)貨貼水將延續(xù)承壓運(yùn)行態(tài)勢(shì)。(SMM)
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